現金で払うか、ローンで手元にお金を残すか｜金利と、預金・国債・株式の利回りをファイナンスの考え方で比べる

「現金で払えるなら、金利を払うのはもったいない」。多くの人がそう考えます。でも、ファイナンス（お金の理論）の考え方では、話はそれほど単純ではありません。手元に残したお金にも、増える力と、いざというときに使える価値があるからです。

この記事は考え方を説明するもので、特定の金融商品やローンをすすめるものではありません。投資には元本割れのリスクがあります。

比べるのは「ローンの金利」と「手元のお金の利回り」

200万円の蓄電池を現金で払うと、手元から200万円がなくなります。ローンにすると、200万円は手元に残り、代わりに毎月の返済と利息を払います。

つまり、ローンを選ぶことは「年◯%の金利で、200万円を借りて手元に置いておく」のと同じです。そのお金が、税金を引いたあと金利より高い利回りで増えれば、ローンのほうが得。金利より低い利回りでしか増えなければ、現金のほうが得、という計算になります。ファイナンスでは、使わなかったお金で得られたはずの利益を「機会費用」と呼びます。現金で払うことにも、目に見えないコストがあるわけです。

いま、手元のお金はどれくらいで増やせるか

比べる相手の「利回り」を、公表されている数字で並べます。上ほど確実で、下ほど増える可能性もへる可能性も大きくなります。

普通預金はImpress Watch（2026年9月20日）の報道、国債は財務省、S&P500はニューヨーク大学のダモダラン教授の公開データ（年平均は複利で計算した値）によります。利子や運用益には約20%の税金がかかります（NISAの枠で買った投資信託や株は非課税）。

ローンの金利のほうは、いまの銀行の長期の基準金利（長期プライムレート）が3.70%（2026年10月）です（金利が上がる時代のソーラーローン）。ソーラーローンの金利は会社ごとに違うので、見積もりの書面の実質年率で確かめてください（金利が1%違うと総額はいくら違う？）。

ここで大事なのは、預金や国債の利回りは、多くのローンの金利より低いことです。確実な置き場所だけで比べるなら、計算上は現金のほうが有利になりやすい。ローンが有利になるのは、株式のように値下がりのリスクを取って、金利より高い利回りをねらうときです。

205万円・年3%・15年で比べる

蓄電池10kWhの参考価格205万円を例に、15年後に手元に残るお金を比べます。

• 現金で払う：205万円を払い、ローンなら払っていたはずの毎月約14,157円を、15年間同じ利回りで積み立てる
• ローンにする：年3%・15年（毎月約14,157円、総額約254.8万円）で払い、205万円を15年間その利回りで運用する

ソラものさしの試算。元利均等返済、手数料・為替・ボーナス払いなし。利回りは毎年同じとして複利で計算。2008年の下落はダモダラン教授のデータのS&P500の値。

結果は、手元のお金をどう置くかで、損にも得にもなるということです。ローンにしても、そのお金を普通預金に置いたままなら、金利の分だけ損をします。株式で増やせれば得になる可能性がありますが、始めた直後に大きく下がると、逆に大きく損をすることもあります。株式の値動きは毎年大きく、S&P500でも2022年は−18.04%、1931年は−43.84%の年がありました。日本の円で見る場合は、為替の動きも加わります。

金利を払ってでも、手元に置く価値

計算の数字だけでは表せない価値もあります。

1. いざというときに使えるお金病気、仕事の変化、家や車の修理。急な出費のときに手元にお金があるかどうかは、家計の安心に直結します。しかも、ローンはあとから繰上げ返済できますが、払ってしまった現金は戻りません。手元に残しておけば、あとで「やっぱり返そう」と選び直せます（繰上げ返済したら総額はいくら減る？）。
2. 長い時間をかけて増やす株式は、短い期間では大きく上下しても、長い期間の平均では金利を上回ってきた実績があります。15年・20年と長く持ち続けられ、下がっても売らずにいられるなら、ローンの金利より高い利回りをねらう考え方は成り立ちます。ただし、過去の平均が将来も続く保証はありません。
3. 販売店とのトラブルのときの守り販売店で申し込む分割払い（個別クレジット）なら、工事の不具合など販売店に言えることを、クレジット会社にも主張して支払いを止められる場合があります（割賦販売法の「支払停止の抗弁」）。現金で払ってしまうと、この守りはありません（支払停止の抗弁の手続き）。

計算機：自分の数字で比べる

ローンで手元に残す考え方が、合いにくい場合

• 手元に残したお金を、結局は普通預金に置いておくだけになりそう（金利の分だけ損になりやすい）
• 株式が大きく下がったとき、怖くなって売ってしまいそう
• 毎月の返済が、家計の中で重く感じる
• ローンの実質年率が高い（預金や国債はもちろん、株式の期待にも届きにくい）
• 繰上げ返済に手数料や条件があり、あとで選び直しにくい

まだ現金がなく、「ためてから買うか、ローンで今買うか」で迷っている場合は、待つあいだに減らせない電気代も入れて比べます（蓄電池はためてから買う？ローンで買う？）。

その前に、いちばん大きいのは「代金」

金利と利回りの差を考えるのは大切ですが、それ以上に支払総額を大きく動かすのは代金そのものです。同じ内容の蓄電池でも、見積もりによって数十万円の差が出ることがあります。金利の1%は、15年で20万円台の差です。現金かローンかを決める前に、この内容に対して、総額がいくらかを確かめておきましょう（同じ蓄電池を現金・10年・20年で払った総額）。

決める前に確かめること

• ローンの実質年率と支払総額（書面で）
• 繰上げ返済ができるか、手数料はいくらか
• 手元に残すお金を、どこに、どれくらいの期間置くつもりか
• 急な出費に備えて、すぐ使えるお金をいくら残しておきたいか
• その代金が、同じ内容に対して高すぎないか